Eine Dauerläufer-Aktie, die kaum jemand kennt und noch lange weiter nach oben laufen könnte!

Hallo Investoren, Hallo Trader

bevor ich euch einen unbekannten Dauerläufer aus den USA vorstelle, könnt ihr entscheiden, ob ihr den Beitrag lieber lesen wollt oder ob ihr ihn euch lieber auf You-Tube anseht. 

Aktien in stabilen Aufwärtstrends, die bereits seit mehreren Jahren mit nur geringen Rücksetzern nach oben laufen und damit den Markt schlagen, bezeichnen wir als „Dauerläufer-Aktien“. Dabei verwenden wir zwei Indikatoren, um solche Aktien zu finden. Mit dem Indikator "stabiles Kurswachstum" legen wir eine Regressionsgerade über den Kursverlauf. Aktien mit der kleinsten, quadratischen Abweichung zeigen stabil steigende Kursverläufe. Mit dem Indikator "Monkey-Trader" simulieren wir zufällige Käufe und Verkäufe und berechnen die Wahrscheinlichkeit, mit der ein zufällig agierender Trader Gewinne erzielt. Aktien mit hohen "Monkey-Trader-Werten" sind erfahrungsgemäß einfach zu handeln.

Aktien, die seit langer Zeit nach oben laufen, machen dies nicht ohne Grund. Sie laufen nach oben, weil sie im Allgemeinen einen Wettbewerbsvorteil gegenüber ihren Konkurrenten haben. Gelingt es diesen Unternehmen ihren Wettbewerbsvorteil dauerhaft durchzusetzen, drückt sich dies im Normalfall in steigenden Umsätzen und Gewinnen und letztlich in einem steigenden Aktienkurs aus. 

Gleichzeitig haben solche Unternehmen aber auch einen Nachteil. Denn was die Bewertung anbelangt, sind solche Aktien nicht günstig und werden es vermutlich auch nur selten sein. Das sollte einen Anleger aber nicht davon abhalten, sich solche Unternehmen mal genauer anzuschauen. Denn solange zumindest keine absurde Überbewertung vorliegt, können solche Dauerläufer auch weiterhin gute Renditen bringen. Vorausgesetzt natürlich, die fundamentalen Zahlen bleiben stabil. Wie immer mache ich drauf aufmerksam, dass es sich bei diesem Artikel um keine Anlageberatung, noch um eine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf irgendeiner Aktie handelt. Ich gebe hier nur meine eigene Meinung wider. 

Um langfristig steigende Aktien zu identifizieren, haben wir bei TraderFox das Template „Dauerläufer-Aktien“ in unserem Tool „AKTIEN-RANKINGS“ hinterlegt. Wie ich damit interessante Unternehmen entdecke, zeige ich euch jetzt! 

Vorgehensweise

Im ersten Schritt melde ich mich bei www.traderfox.de an. Dann klicke ich auf das Tool AKTIEN-RANKINGS. Grundlage dieses Tools ist die Datenbank von Morningstar. Über 15.000 in Europa und den USA gelistete Aktien können damit untersucht werden. Das Tool ist Teil des Abopaketes „TraderFox Morningstar Datenpaket“ und gibt es für 25 € im Monat. 

Nun gehe ich auf den Reiter „Templates“ und wähle „Dauerläufer-Aktien“ aus. Dann lade ich das Template. Da ja bereits alles voreingestellt ist, muss ich im Anschluss nur noch auf „scannen“ drücken, und dann werden mir die interessantesten Aktien gerankt angezeigt. Auf Platz 1 befindet sich aktuell Cintas, das ich bereits einige Mal in den letzten Jahren ausführlich vorgestellt habe. Das heute zu besprechende Unternehmen hat allerdings einen ebenso beeindruckenden Chartverlauf und befindet sich aktuell auf Platz 16 und ist weiter weniger bekannt. 

Tetra Tech [TTEK | ISIN US88162G1031] ist ein US-amerikanisches Unternehmen und hat sich mittlerweile als Marktführer bei Wasseraufbereitungsanlagen etabliert. Gegründet wurde das Unternehmen ursprünglich als Ingenieurbüro für Wassertechnologien, hat sein Geschäft aber mittlerweile auch auf Umweltberatung, Abfallmanagement, Energieinfrastruktur und erneuerbare Energien, Planung von Infrastrukturprojekten rund um Straßen und Gebäude bis hin zur Katastrophenhilfe ausgeweitet. Unter dem Motto „Leading with Science“ werden wissenschaftliche Erkenntnisse und fundierte Analysen genutzt, um komplexe Herausforderungen zu bewältigen und innovative Lösungen zu entwickeln. Das Unternehmen gehört dem Sektor „Industrials“ und der Branche „Engineering & Construction“ an. Die Marktkapitalisierung liegt bei 12,44 Mrd. USD. 

Segmente und Kunden 

Das Unternehmen ist in zwei Segmente aufgespalten, wobei der Gesamtumsatz im Geschäftsjahr 2023 4,52 Mrd. USD betrug. Der kleinere Geschäftsbereich ist der Bereich der Government Services (GSG), der in erster Linie Aktivitäten mit Kunden der US-Regierung und Aktivitäten mit Entwicklungsagenturen umfasst. In diesem Segment wurden im letzten Jahr 1,99 Mrd. USD erzielt, was etwa 44 % der Gesamtleistung entspricht. Der größte Umsatz wird mit dem Bereich der Commercial and International Services (CIG) erzielt und umfasst in erster Linie Aktivitäten mit US-amerikanischen kommerziellen Kunden und internationalen Kunden, die keine Entwicklungsorganisationen sind. Um das Wachstum weiter voranzutreiben, setzt das Unternehmen, neben Dienstleistungen, zunehmend auf ergänzende proprietäre Softwaretools.

Mit einem großen Expertenteam und KI-gestützten Dienstleistungen sollen die technische Expertise mit Umwelt- und Sozialverträglichkeit verbunden werden. Genutzt werden daneben 3D-Designs und Augmented Reality, um die Planungs- und Genehmigungsprozesse zu beschleunigen. Die voranschreitende Digitalisierung und Vernetzung ermöglicht in vielen Bereichen auch Effizienzsteigerungen, schafft aber auch neue Angriffspunkte, worauf Tetra Tech mit dem Bau cybersicherer Anlagen reagiert.

Knapp 40 % der Erlöse fallen bereits auf internationale Geschäfte zurück. Unterstützt werden bereits jährlich über 100.000 Projekte in über 100 Ländern. Das Unternehmen verfolgt das Ziel, bis 2030 das Leben von 1 Mrd. Menschen auf der ganzen Welt zu verbessern. Tetra Tech profitiert allein in den Vereinigten Staaten von mehreren großen Programmen, wie etwa dem 1,2 Bio. USD großen Infrastrukturprogramm mit 550 Mrd. USD für nachhaltige und klimafreundliche Infrastruktur und Modernisierung der Wassersysteme.

 

Wichtige Kennzahlen

In den letzten Jahren konnte der Umsatz langsam aber stetig gesteigert werden. In den letzten fünf Jahren betrug das Umsatzwachstum durchschnittlich 8,82 % pro Jahr. Das EPS-Wachstum der letzen fünf Jahre lag bei starken 15,88 %, während sich auch das Wachstum der Dividende sehen lassen kann. Auf Sicht von fünf Jahren wuchs diese durchschnittlich um 17,37 %. Die Dividendenrendite ist mit 0,43 % zwar nicht üppig, dafür steigt sie aber seit 10 Jahren stetig und ohne Unterbrechung an. Durch regelmäßige Aktienrückkäufe und kontinuierliche Dividendenauschüttungen ist das Unternehmen in den letzten Jahren zunehmend bemüht den Aktionären entgegenzukommen. Die Erwartungen für die nächsten Jahre zeigen in allen Bereichen nach oben.

Dabei wurden beim Investorentag im Mai die Wachstumschancen durch regulatorische Anforderungen bei Wasser und Umwelt bzw. PFAS (Per- und Polyfluoralkylsubstanzen), dem verstärkten Einsatz innovativer KI-gestützter Technologien für die Margensteigerung und auch verbesserte wiederkehrende Einnahmen aus Softwareabonnements hervorgehoben. Zuletzt betrug die Nettomarge gut 6 %. Verkündet wurden beim Investorentag die langfristigen Finanzziele bis 2030 mit einem jährlichen Umsatzwachstum von 10 bis 15 %, davon organisch 6 bis 10 % pro Jahr und dem Rest durch Akquisitionen. Die EBITDA-Marge soll jedes Jahr mindestens 50 Basispunkte zulegen können.

Wachstums-Check

Im TraderFox Wachstums-Check kommt die Aktie auf 15 von 15 möglichen Punkten. Dabei sehe ich lediglich die Bewertung mit einem KUV von 3 und einem KGV von 36 etwas kritisch. Wenn das Wachstum allerdings wie prognostiziert weitergeht, dann sollte die Bewertung jedoch kein Problem darstellen. Die Auftragsbücher sind voll und der Auftragsbestand liegt aktuell bei 5,23 Mrd. USD. Anfang August wurde zudem für das laufende Fiskaljahr der Umsatzausblick von bisher 4,21 bis 4,31 Mrd. USD auf 4,27 bis 4,32 Mrd. USD angehoben. Ebenso soll der Nettogewinn statt 6,15 bis 6,25 USD nun 6,23 bis 6,28 USD je Aktie betragen. In beiden Fällen gingen die Analysten bisher vom unteren Ende der neuen Spanne aus, wobei das Umsatz- und Gewinnwachstum in diesem Jahr damit bei 15 % bzw. 23 % liegen dürften. Das Management kündigte zudem einen 5:1 Aktiensplit an, der am 6. September nach dem Handelsschluss wirksam wird.

Wachstumsaussichten

Wenn wir uns die saisonalen Muster der Aktie ansehen, dann erkennen wir, dass neben dem Monat Mai besonders der September und Oktober stark sind. Unabhängig von der kurzfristigen Betrachtung, gibt es mehrere langfristige Treiber für das Unternehmen. Dabei spielen die Bereiche der modernen Fertigung und der Rechenzentren eine immer wichtigere Rolle. Diese sollen in diesem Jahr einen Umsatzbeitrag von 100 Mio. USD leisten und jährlich um durchschnittlich 20 % wachsen. Chipfabriken müssen laut Tetra Tech nicht nur leistungsstark und energieeffizient sein, sondern benötigen auch unerlässliches ultrareines Wasser für die Verarbeitung mit Silizium-Wafern, um so die Herstellung von Computerchips zu ermöglichen. Dies sorgt nun bereits für eine steigende Nachfrage nach fortschrittlichen Wasseraufbereitungslösungen mit höheren Kapazitäten. 

Daneben werden über den sogenannten „Clean Water Act“ in den nächsten 20 Jahren laut der US-amerikanischen Umweltschutzbehörde EPA über 630 Mrd. USD für die kommunale US-Wasserversorgung benötigt, um auf die alternde Infrastruktur, das Bevölkerungswachstum und die Auswirkungen des Klimawandels zu reagieren. Das ist eine Anhebung von etwa 73 % vom bisherigen Niveau. Allein PFAS wird in den Vereinigten Staaten als eine Umsatzchance von über 200 Mrd. USD betrachtet. Darunter fallen 37 Mrd. USD für sicheres Trinkwasser, 16 Mrd. USD für Militärstützpunkte oder auch 65 Mrd. USD für Industriebetriebe. 

Auch in Großbritannien profitiert Tetra Tech. Und zwar nicht nur von einer Verdreifachung der Investitionen auf 45 Mrd. USD für neue Wasserinfrastruktur, sondern auch von 110 Mrd. USD über das gerade anlaufende AMP 8-Wasserprogramm, um bis 2030 die Resilienz und Nachhaltigkeit in der Wasserindustrie zu verbessern. Unterstützt werden sollen etwa das Hochwasserrisikomanagement, die Leckerkennung und eine Reduktion von 44 % bei Überläufen des Kanalsystems.

Kursentwicklung

Der Anblick des Langfristcharts von Tetra Tech macht durchaus Laune. So stieg die Aktie in den letzten 30 Jahren um gut 10.000 % auf aktuell 232 USD. Damit befindet sich die Aktie am Allzeithoch. Anleger mussten jedoch bei der Aktie auch Geduld mitbringen, wie zu sehen ist. So bewegte sich die Aktie zwischen dem Jahr 2000 und 2016 kaum von der Stelle. In den letzten fünf Jahren konnten dagegen fast 1.000 % eingefahren werden.

Der kurzfristige Chart sieht ebenfalls gut aus. Die Aktie befindet sich in einem schönen Aufwärtstrend und erreichte mit den letzten Quartalszahlen ein neues Allzeithoch bei 235 USD. Seither konsolidiert die Aktie. Mit dem Ausbruch über die Marke von 235 USD entsteht ein neues Long-Signal. Meines Erachtens ist die Aktie somit sowohl für Trader als auch Investoren interessant.

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Ich wünsche euch einen guten Start in die Woche.

Bis zum nächsten Mal

Andreas Haslinger

Verwendete Tools:

TraderFox Trading-Desk: https://www.traderfox.de

Aktien-Rankings: https://rankings.traderfox.com

Aktien-Terminal: https://aktie.traderfox.com

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Verantwortlicher Redakteur Andreas Haslinger: Keine